台積電的營收版圖越來越向美國傾斜。依台積電第3季財報資料，來自北美客戶的營收占比達79%，中國客戶僅占5%，低於去年同期的8%。AI晶片客戶多集中在美國，北美比重拉高，也讓台積電與美國供應鏈綁得更緊，海外設廠成為無法迴避的課題。
高效能運算占68% 手機降至21%
產品結構同樣反映AI熱潮。第3季高效能運算（HPC）營收季增22%，占比升至68%，去年同期為57%；智慧型手機雖季增10%，占比卻從去年同期的30%降至21%。董事長魏哲家在法說會上表示，AI加速器需求強勁，代理式AI所需的處理器與網通晶片，也持續推升對晶圓的需求。
美國二廠完工 熊本二廠2028量產
客戶在美國，產能也跟著往美國走。台積電7月宣布在亞利桑那州再加碼1000億美元，總投資規劃達2650億美元，最終將擴大到10座晶圓廠與2座先進封裝廠。魏哲家10月表示，亞利桑那第二座廠已完工，預計明年第3季量產，進度比預期提前；日本熊本第二座廠則規劃導入3奈米，2028年量產。
美國廠前3季賺540億 熊本轉盈
海外廠也開始交出獲利。依台積電13日公布的第3季合併財務報告，美國子公司TSMC Arizona今年前3季淨利約539億8622萬元，去年同期僅約47億6901萬元，成長逾10倍；日本熊本的JASM前3季賺進約23億9631萬元，德國德勒斯登的ESMC仍在建廠階段，虧損約10億7905萬元。
各國政府的補助也同步到位。財報揭露，TSMC Arizona、ESMC、JASM及台積電南京等子公司，今年前3季合計取得美、德、日、中政府補助約1675億8659萬元，是去年同期約718億9799萬元的2.3倍；美國對TSMC Arizona合格投資的投資抵減率，今年起也從25%提高到35%。
海外擴張的代價是毛利率。台積電預估，海外廠初期將稀釋毛利率2至3個百分點，隨規模擴大，後期稀釋幅度可能擴大到3至4個百分點。第3季毛利率66.4%，季減1.3個百分點，公司主要歸因於2奈米量產初期的成本。魏哲家也提醒，消費性市場面臨零組件漲價與總體經濟不確定性，公司對2027年的規劃將保持審慎。北美客戶撐起的高成長能延續多久，將是台積電明年的觀察重點。
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