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美債ETF從送分題變送葬題?

巷仔內經濟學
2024.10.23 16:54 (2024.10.23更新) | 鄭文
美債ETF從送分題變送葬題?長、短期投資邏輯大不同
美債ETF從送分題變送葬題?長、短期投資邏輯大不同

美債ETF從送分題變送葬題?

美國近期公布的多項經濟數據皆優於預期,市場對於聯準會大幅降息的預期心理冷卻,加上美國總統大選進入倒數階段,民主、共和兩黨爭相開出選舉支票,卻讓更多人擔心美國政府赤字攀升,美債價格走跌、殖利率彈升,如今10年期美債殖利率衝破4.2%,創下7月底以來的近3個月新高。為了搶降息行情而提前進場「卡位」的投資人哀鴻遍野,戲稱美債ETF從「送分題」變成「送葬題」。

以國內受益人數、AUM(資產規模)均為第一大的00679B(元大美債20年)為例,10月22日收盤價跌至29.22元,創下6月初以來、近4個半月新低,若從9月中旬聯準會宣布降息前的高點來計算,波段跌幅近9%。

此外,深受國人歡迎的00687B(國泰20年美債)、00795B(中信美國公債20年)、富邦美債20年(00696B)、永豐20年美公債(00857B)、凱基美債25+(00779B)、群益25年美債(00764B)等ETF,股價都跌破年線。有趣的是,00679B、00687B在10月22日的交投皆爆大量,分別超過15萬、17萬張,顯見仍有許多人想賭一把,大膽逢低搶進。

現在布局美債ETF的話,究竟是不是搶在甜蜜點進場?以長期投資的角度而言,群益25年美債ETF經理人李鈺涵認為,降息循環已啟動,長天期美債存續期間長、受惠程度高,加上美債是全球規模最大、流動性最佳、信評最高的債種,利息償付無虞,避險作用又強,投資人的確可趁價格相對低點時以美債ETF分批布局,以獲取波段價差空間。

不過,若只想搶短的話,就得留意一件事:美國這波降息的速度相當慢,聯準會9月降息後,多名官員都表示還要放緩降息步伐,顯見降息的方向雖不變,但仍有不少變數,因此切勿把債券當股票追,賺到的債息極可能還彌補不了價差的損失。

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