受到全球融資套利交易策略逆轉所影響，近幾天日圓、人民幣的匯率皆走強，不過8月7日早上，BOJ（日本央行）副行長內田真一公開表示「在金融市場不穩定時，不出手升息」，消息一出，日元匯價迅速從原先144.4元兌1美元附近的水準貶破147元，與日圓具高度相關性的人民幣，也從6日的7.13元兌1美元跌破7.18元。
儘管美、中利差空間不及美、日利差，但人民幣、日圓兩者都具備套利交易中「低息貨幣」的屬性，而且由於美元強勢、中國經濟動能趨疲，人民幣持續疲軟，去年第二季到第三季兌美元多次失守7.3元關卡。
正因為人民幣跌到低點，今年以來的波動幅度也低於其他貨幣，自去年（2023）以來，人民幣作為套利貨幣的屬性並不遜於日圓，兩者匯率走勢也呈現不小的相關性。
直到今年8月初，全球市場大幅波動，美元回軟，作為避險資產的日圓彈升，帶動亞幣的風險偏好回溫，在岸人民幣兌美元匯價也一度急升至7.11區間的位置。
PGIM保德信中國好時平衡基金經理人張世民認為，由於下半年中國政策逐步發酵、美國降息等，人民幣於第四季或許有大一點的升值空間，不過最主要仍取決於聯準會何時降息。
不過，投資人要注意的是，自去年以來，中國的資本市場就比其他市場弱勢，也因此這一波全球股市下殺，陸股受影響程度不大，但人民幣反彈應當解讀為人行打擊空頭的結果，並不是外資看好中、美關係改善而回頭擁抱中國，如今日圓又因為BOJ釋放鴿派信號而走弱，除非因為特定事件讓美元貶速超乎預期，否則估計人民幣仍欲強不易，還要打底一段時間。
